主題：證監(jiān)會批復(fù)中央?yún)R金成為8家金融機構(gòu)實控人 “匯金系”券商擴容引合并遐想


2025年06月07日 07:54 作者： 田忠方 來源： 澎湃新聞
　　3家AMC旗下券商的實際控制人正式變更為中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司（下稱“中央?yún)R金”）。

　　6月6日，證監(jiān)會發(fā)布批復(fù)稱，核準(zhǔn)中央?yún)R金成為長城國瑞證券有限公司、東興證券股份有限公司、信達(dá)證券股份有限公司、東興基金管理有限公司、信達(dá)澳亞基金管理有限公司、長城期貨股份有限公司、東興期貨有限責(zé)任公司、信達(dá)期貨有限公司的實際控制人。

[IMG]https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25042495786667884115_w1024h482.jpg[/IMG]
　　2月14日，中國信達(dá)、東方資產(chǎn)與長城資產(chǎn)三家全國性金融資產(chǎn)管理公司（AMC）以及中國證券金融股份有限公司（下稱“中證金融”）分別發(fā)布公告稱，控股股東中華人民共和國財政部擬通過無償劃轉(zhuǎn)的方式，將所持公司股份全部劃轉(zhuǎn)至中央?yún)R金。

　　隨著本次核準(zhǔn)批復(fù)，中央?yún)R金旗下的證券公司已擴容至8家，分別是中國銀河、中金公司、申萬宏源、中信建投、光大證券、信達(dá)證券、東興證券、長城國瑞證券。

　　股權(quán)方面，中央?yún)R金直接持股中金公司40.11%的股份；直接持股中信建投30.76%的股份；通過中國銀河金控與證金公司，間接持股中國銀河48.20%的股份；通過建銀投資與證金公司，合計持股申萬宏源48.93%的股份；通過控股的光大集團、證金公司以及參股的光大控股，持股光大證券48.70%的股份。

　　本次劃轉(zhuǎn)后，中央?yún)R金還通過中國信達(dá)間接持股信達(dá)證券78.67%的股份；通過東方資產(chǎn)間接持股東興證券45.00%的股份；通過長城資產(chǎn)間接持股長城國瑞證券67.00%的股份。

　　而基金公司方面，中央?yún)R金持有公募基金股權(quán)也增至6家，除了此前已經(jīng)直接或間接控股中金基金、銀河基金，通過券商子公司間接持有國泰基金、申萬菱信基金等。此次調(diào)整后，東興證券旗下東興基金、信達(dá)證券旗下信達(dá)澳亞基金納入中央?yún)R金。

　　值得一提的是，隨著“匯金系”的券商隊伍的擴容，也引發(fā)了市場關(guān)于“匯金系”券商合并的遐想。

　　“在國家持續(xù)鼓勵通過并購重組提升行業(yè)資源配置、加速構(gòu)建國際一流投行的背景下，匯金系券商多牌照效率整合方案值得觀察?！敝行抛C券表示。

　　財信證券指出，在加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行的背景下，匯金系券商進(jìn)一步增多，券商牌照整合預(yù)期升溫。

　　而從操作角度看，東吳證券表示，同一實控人背景券商合并阻力較小，在當(dāng)前政策持續(xù)鼓勵優(yōu)化券業(yè)資源配置效率、加速建設(shè)國際一流投行的背景下，匯金旗下多個券商牌照或存在進(jìn)一步整合的可能性。

　　“在監(jiān)管政策鼓勵券商通過重組做大做強的背景下，證券行業(yè)的并購重組有望進(jìn)入加速期，而中央?yún)R金作為多家券商的實控人，若后續(xù)實施重組，也具備更為有利的條件?！便y河證券指出。

　　此外，東吳證券進(jìn)一步指出，當(dāng)前證券行業(yè)競爭加劇也催生并購需求。隨著業(yè)務(wù)競爭加劇、全面注冊制、機構(gòu)化的大背景下，券商競爭轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)化、綜合化業(yè)務(wù)，頭部券商綜合業(yè)務(wù)優(yōu)勢帶來市占率持續(xù)提升，行業(yè)集中度提升趨勢進(jìn)一步凸顯。

　　“隨著市場環(huán)境的日益復(fù)雜以及客戶需求多樣性的提升，促使證券公司通過并購重組來快速擴大業(yè)務(wù)規(guī)模和提升競爭力。大型券商通過并購進(jìn)一步補齊短板，鞏固優(yōu)勢，中小券商通過外延并購有望彎道超車，快速做大，實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)和業(yè)務(wù)互補。”東吳證券稱。



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。