主題：歐菲光：逆境磐涅，待啼破曉


2019-07-31 14:18來源：證券時報網(wǎng)
國海證券發(fā)布?xì)W菲光的研報指出，受到存貨減值的影響，公司2018年和2019H1的業(yè)績大幅低于市場的預(yù)期，但當(dāng)前智能手機(jī)領(lǐng)域，屏下指紋識別逐漸興起，攝像模組處于從單攝向多攝演進(jìn)的紅利周期，公司作為最核心的受益標(biāo)的，值得持續(xù)跟蹤，出于審慎性原則，我們預(yù)估2019年整體計提3.5億左右，在此假設(shè)下，預(yù)計公司2019-2021年凈利潤分別為7.81億、13.26億、17.83億元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE分別為29.49、17.37、12.92倍，2018年和2019H1的大幅計提著實(shí)意外，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)層面的問題也是當(dāng)下公司正著力于解決的。鑒于市場先前的大幅調(diào)整以及相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展趨勢，如若后期整合進(jìn)展順利，公司仍然有尚佳的投資空間，首次覆蓋，給予增持評級。

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