主題：美英歐日韓！五大央行行長本周將齊聚葡萄牙辛特拉


2025年06月30日 09:02 來源： 財(cái)聯(lián)社
　　在美國總統(tǒng)特朗普的第二任期拉開帷幕五個(gè)多月之后，全球經(jīng)濟(jì)所遭受的沖擊，很可能將成為五位全球主要央行行長本周二公開討論貨幣政策時(shí)的重要議題……

　　按照日程安排，2025年歐洲央行中央銀行論壇將于6月30日至7月2日在葡萄牙度假勝地辛特拉舉行，這一與美聯(lián)儲主辦的杰克遜霍爾年會齊名的央行盛會，每年都會吸引無數(shù)央行官員、經(jīng)濟(jì)學(xué)家和民間學(xué)者一同參與，共同把脈全球經(jīng)濟(jì)與貨幣政策的走向。

　　而在今年的辛特拉年度論壇上，從與特朗普關(guān)稅相關(guān)的貿(mào)易動蕩，到中東地緣緊張局勢引發(fā)的油價(jià)劇烈波動——如何應(yīng)對一系列政治因素所引發(fā)的經(jīng)濟(jì)連鎖反應(yīng)，很可能會在美聯(lián)儲主席鮑威爾與歐元區(qū)、日本、韓國和英國的同行們同臺討論時(shí)，占據(jù)重要位置。

　　這場備受矚目的五大央行行長——美聯(lián)儲主席鮑威爾、歐洲央行行長拉加德、英國央行行長貝利、日本央行行長植田和男、韓國央行行長李昌鏞共同參與的小組會談，定于北京時(shí)間周二21:30時(shí)舉行。

　　這也將是歐洲央行行長拉加德自2024年同一場合的活動以來，首次與美聯(lián)儲主席鮑威爾同臺進(jìn)行公開討論。當(dāng)時(shí)，在與前巴西央行行長羅伯托·坎波斯·內(nèi)托交流時(shí)，三人的討論儼然成了一場訴苦會，內(nèi)容都圍繞著政治壓力下制定利率的種種挑戰(zhàn)——這本身就像是即將到來動蕩的一種預(yù)兆。

　　而一年之后——在2025年的年中之際，全球貨幣政策又幾乎因需應(yīng)對特朗普政策所帶來的“通脹上行與經(jīng)濟(jì)增速下行”的雙重風(fēng)險(xiǎn)而陷入癱瘓。這正成為在辛特拉山頂度假勝地參加討論的所有央行行長，都需面臨的權(quán)衡取舍難題。

　　鮑威爾上周二剛剛在出席國會聽證會時(shí)強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲無意急于調(diào)整利率，但已有兩位美聯(lián)儲鴿派官員呼吁下月就開始降息；而英國央行雖然本月早些時(shí)候也維持著借貸成本不變，但6月3日的利率決議投票比，也顯示該央行內(nèi)部正陷入意見割裂之中。

　　在其他三家央行中，目前在結(jié)束了上半年的一連串動作后，也逐漸正開始?xì)w于一段煎熬期。歐洲央行自身剛剛實(shí)施了降息，但眼下尚不準(zhǔn)備進(jìn)一步行動，而日本央行也普遍預(yù)計(jì)將在7月31日的會議上維持基準(zhǔn)利率不變。韓國央行也堅(jiān)持謹(jǐn)慎行事。

　　在本周論壇開始前的一次播客采訪中，歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普·萊恩就強(qiáng)調(diào)稱，這場有五家央行行長參與的小組討論將是整個(gè)年會的亮點(diǎn)，而本次論壇“適應(yīng)變化”的主題似乎顯得有點(diǎn)保守了，真實(shí)世界的變局要復(fù)雜嚴(yán)峻得多。

　　“你的確需要退后一步——而不僅僅是討論‘我們將在七月或九月做什么？’，以審視背后的基本面，”他說道，并預(yù)測央行行長們將呈現(xiàn)“一場非常熱烈的討論”。

　　頗有意思的是，美國總統(tǒng)特朗普近來在抨擊美聯(lián)儲主席鮑威爾時(shí)，經(jīng)常會拿歐洲央行過去一年時(shí)間里的連續(xù)降息作為參照對象，指責(zé)美聯(lián)儲的行動遲緩。而這一次鮑威爾和拉加德的碰面，又是否會大倒苦水和交流心得，也值得投資者留意。

　　當(dāng)然，盡管鮑威爾似乎還并不急于行動，但市場定價(jià)確實(shí)已越來越樂觀地認(rèn)為美聯(lián)儲可能很快降息。

　　截至上周五，利率期貨市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲在7月底下次會議上降息的可能性為18.6%，高于上周的14.5%。與此同時(shí)，投資者對美聯(lián)儲在9月底前降息的預(yù)期大幅上升——目前交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲屆時(shí)降息的可能性為93%，高于一周前的70%。

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