主題：摩爾線程要來！一圖梳理三大半導體國產(chǎn)替代方向


2025年07月01日 18:02 來源： 東方財富研究中心

　　摩爾線程有望上市，令市場目光再度聚焦半導體領域國產(chǎn)替代的熱門方向，周二除了摩爾線程所在的GPU(圖形處理器)領域，光刻機(膠)、存儲芯片等方向也表現(xiàn)活躍。

　　6月30日晚間，上交所官網(wǎng)顯示，摩爾線程智能科技（北京）股份有限公司的科創(chuàng)板IPO獲得受理。

　　招股書顯示，摩爾線程主要從事GPU及相關產(chǎn)品的研發(fā)、設計和銷售。自2020年成立以來，公司以自主研發(fā)的全功能GPU為核心，致力于為AI、數(shù)字孿生、科學計算等高性能計算領域提供計算加速平臺。

　　本次沖擊上市，摩爾線程擬募集資金約80億元，擬投資于摩爾線程新一代自主可控AI訓推一體芯片研發(fā)項目、摩爾線程新一代自主可控圖形芯片研發(fā)項目、摩爾線程新一代自主可控AI SoC芯片研發(fā)項目、補充流動資金。

　　此外政策層面近期也釋放加快推進高水平科技自立自強的信號。

　　消息面上，6月27日召開的國務院常務會議指出，要進一步增強責任感緊迫感，錨定目標不松懈，以“十年磨一劍”的堅定決心，加快推進高水平科技自立自強。要圍繞“補短板、鍛長板”加大科技攻關力度，鞏固和提升優(yōu)勢領域領先地位，加快突破關鍵核心技術，牢牢把握發(fā)展主動權。

　　國金證券指出，光刻機是自主可控最核心環(huán)節(jié)，產(chǎn)業(yè)迎來黃金加速期。光刻機是半導體設備中市場占比最大的品類。展望未來，國內(nèi)晶圓廠仍將繼續(xù)擴產(chǎn)，國內(nèi)對于光刻機需求仍然旺盛。

　　民生證券表示，從市場結構來看，高端EUV、DUV光刻機市場規(guī)模不斷提升，而i-line光刻機需求量依然較大，若能在部分品類實現(xiàn)國產(chǎn)化突破，市場空間十分廣闊。建議持續(xù)關注光刻機產(chǎn)業(yè)鏈相關零部件上市公司。

　　而對于存儲方向，除了國產(chǎn)替代，還有產(chǎn)業(yè)層面的利好。國元證券表示， 由于主流DRAM制造商轉(zhuǎn)向生產(chǎn)新一代產(chǎn)品，并大幅削減DDR4等產(chǎn)量，導致近期成熟制程DRAM價格上漲明顯。2025年二季度DRAM整體價格上漲超預期，價格的上漲主要來自供應鏈供需結構的持續(xù)優(yōu)化。從趨勢上看，三季度價格仍有望保持一定的上漲空間。

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